1月30日，中國農歷除夕，當人們都在吃年夜飯的時候，京東商城遞交了IPO招股書，啟動赴美上市進程。近日，有消息稱，京東或于4月份開始路演，按照審計流程，預計在三個月內能夠完成IPO。

　　盡管啟動上市已過去半月有余，關于京東上市的討論依然很熱鬧。畢竟，這是中國企業2014年赴美上市第一股，也是迄今為止中國電子商務最大的一單IPO。但人們談論更多的還是京東到底是中國的亞馬遜(357.35, 0.15, 0.04%)，還是另一個當當。實際上，資本市場對一家企業的考量看得更多的是未來以及其業績。依京東的創始人劉強東的個性，或許只要做自己就夠了。京東十年創業，終于走到了一個關鍵的時間節點。

　　當當不具參照性

　　此前，京東自己的對標企業一直是美國的亞馬遜，如果能在美國資本市場講一個中國式亞馬遜的故事更容易得到認同。不過，分析人士并不認可，近日就有文章指出京東可能只是第二個當當。

　　“這完全是無稽之談。”京東開放平臺上一服裝商家負責人高原表示，根據當當財報，目前當當市值不到8億美元，與京東不在一個量級上。

　　從京東招股書顯示的數字來看，其2011年、2012年凈營收分別為211.3億元、413.8億元，2013年前三季度，京東商城凈營收為492.16億元。2013年全年的凈營收數據尚未公布，不過，此前京東商城創始人劉強東在2013年12月底的媒體見面會上公布京東2013年的交易額(包括開放平臺)已經突破1000億元。

　　當當之所以不具有參照性，在于兩家企業發展路徑完全不同，這種路徑的不同使得其規模和發展空間也完全不同。當當的品類拓展路徑是標準品到非標品，而京東的品類拓展路徑是從重品類到輕品類。

　　3C、家電是重品類，客單價較高，而圖書、百貨是輕品類，客單價較低。客單價較高的重品類的帶動力更強，對用戶來說，更容易產生復購行為。也就是說，你習慣了在一個平臺購買500元的商品，再去購買50元的商品是很容易接受的。而反過來，習慣在一個平臺上購買50元的商品，推送500元的商品給用戶，其接受度是有限的。當當曾經做過3C和家電，不過最終均放棄，就證明了起始品類的重要性。

　　《中國經營報》記者去年曾與京東一位高管交流電商行業發展。他指出，京東能夠在中國電商行業發展起來是因為劉強東戰略上沒有出過錯。比如，京東2007年開始自建物流，與淘寶做出差異化；比如當自營達到一定規模，開始開放平臺等。